短视频询盘获客 :趣头条亏损加大，依靠短视频不一定能翻身

微博实时号购买 2022年08月10日 17:09 150 威武短视频

　　靠着近亿的活跃，趣头条的股价在今年涨幅高达131%，在中概股里面算是一枝独秀了。不过四季度的财报发布之后，在营收增长的同时，四季度每ADS净亏损1.61元人民币，调整后每ADS净亏损1.48元，幅度大于分析师预期的亏损0.67元，归属股东的净亏损继续扩大，去年同期净亏损6060万人民币，今年这个数据已经达到近4亿人民币。对于2019年第一季度的营收预期也低于市场预期。

　　受财报影响，趣头条盘后股价跌14.19%，市值约为44亿美元。随后随着中概股整体表现不佳，趣头条的股价一再下跌，到7日跌幅已经接近20%。

短视频询盘获客
:趣头条亏损加大，依靠短视频不一定能翻身

　　为何亏损依旧在扩大？

　　喊着“看资讯，赚零花”口号的资讯内容分发平台趣头条，本身就是一家颇具争议的公司。这家靠网赚模式起家、瞄准下沉市场，两年内累计上亿用户的初创公司一直以来都备受关注，并快速赴美上市。但趣头条一直处于巨额亏损状态，也让外界颇有微词，普遍担心其激励获客模式能否维持。

　　一家企业需要实现盈利，就必须保持收入大于支出。然而就现阶段来看，趣头条的市场运营费用增速几乎与总营收增幅保持同步，并且还在不断扩大；另一方面，趣头条的广告盈利空间模糊，其广告的转化率和品牌广告价值难以估算，而较低的调性也难以吸引到知名品牌广告主。

　　实际上，趣头条在初期主要广告是接入百度广告体系，自己扮演流量池的角色。也就是说，趣头条的本质是，以阅读为载体，依靠补贴用户获得流量，用流动负债实现强现金流。

　　但目前问题在于，自2018年开始，趣头条的运营现金流呈现流出状态。管理和研发费用激增，使公司亏损不断扩大，公司四季度运营成本达到15.40亿元。其中，公司市场和销售成本同比增长462.7%至13.68亿元，这一部分投入扩大主要在于继续获取用户。在财报中，趣头条还具体解释，用于用户参与的成本为5.63亿元，同比增长346.7%，这部分花费主要是为了扩大用户基数。

　　广告的商业价值大小决定广告主能否长期持续地投入广告，以及流量变现的价值。趣头条的长期盈利空间来源于单用户广告价值和维护成本的差额，再乘以用户数量。

　　然而无法监测的广告转化率势必影响广告主的信心，他们不会持续将广告费用投放在没有效果的媒介上。另外，品牌调性会影响广告议价能力，目前趣头条的用户群体主要集中在二线城市的女性，较难吸引知名品牌进行广告投放。

　　在本次财报中，趣头条并没有披露目前具体的装机和月活情况，但艾瑞移动APP的监测数据来看，趣头条12月的月独立设备数为7455万台，环比11月仅增长1.8%，增长已经出现疲态。加上销售费率的上升推测维持用户数据的漂亮增长已经比较困难。

　　短视频能否力挽狂澜？

　　趣头条财报除了总营收和亏损外，值得注意的是支出部分，除了之前就一直走高的营销成本，在技术投入上，四季度研发支出超过1亿人民币，和上年同期的人民币840万元相比，涨幅巨大。

　　从技术等支出的暴增上，就能一窥趣头条急切的想要多方向布局转型的心。趣头条CEO谭思亮在纳斯达克敲钟后的曾致辞，“中国的移动端内容市场有巨大的增长空间等着我们去征服，而我们的长期愿景则是打造全球领先的线上内容生态。”该公司2019年战略将围绕趣头条、米读、新产品和商业化四条脉络展开。

　　其实，趣头条从去年开始就一直在探索新业务和积极寻求商业化变现。除了在APP内尝试上线贷款超市，探索电商、游戏等方向的变现方式外，趣头条也推出了米读，这款走免费网文阅读+广告模式的APP，去年实现了超过趣头条的增长，截止2018年12月末，平均日活突破500万，排名网文阅读行业第三，日人均使用时长150分钟。

　　在手握趣头条和米读这样的短资讯、长阅读杀时间利器外，趣头条还表示在积极拓展更多的市场，比如短视频。面对持续扩大的亏损现状，以及不断下跌的股价，趣头条需要新的增长点支撑市场估值，其瞄准的就是高活跃度、快速增长、商业融资难度较小的短视频领域。

　　趣头条的趣多拍APP于2018年2月上线，目前仍处于用户获取阶段，尚未盈利。趣头条在短视频领域的探索——趣多拍目前的商业模式也类似趣头条，设置有贡献值机制，贡献值可参与当期现金分红，邀请好友、观看视频、点赞、评论等都可以获得贡献值。采用的仍然是网赚的方式来激励用户在平台贡献更多的时间和行为。

　　就目前市场格局来看，趣多拍仍旧大有可为。移动互联网与移动宽带相互扶持，短视频门槛降低。短视频用户特征与全网用户分布还有差异，存在增量空间。短视频进一步加深在泛内容领域渗透融合，引领行业变革。

　　自2017年起，短视频带动移动互联网流量消耗，成为内容消费的重要一环。短视频用户规模保持强劲增长，用户获取与留存能力可观。内容机构获投次数多，应用平台吸金能力强。近期抖音发布《2018抖音大数据报告》指出，截至2018年12月,抖音国内日活跃用户数突破2.5亿,国内月活跃用户数突破5亿。这释放出一个强烈的信号：从初创产品变成国民级短视频产品，也许只要2年。

　　然而也要留意到，短视频产业链竞合趋势明显，产业环节开始长尾化细分化。目前短视频领域竞争者众多，内容逐渐开始同质化，如何在现金激励外做好内容差异化，留住用户，并实现良性的商业化转化，是趣头条要做好短视频市场需要去探索的。

　　如何在目前基本成型的商业模式下进行创新优化，更考验平台的精细化运营能力和内容生态建设。下一步趣多拍可以逐步推进建设平台差异化，实现品牌和技术的提升。社交属性在去中心化运营、技术加持下实现用户获取与粘性培养，最终实现用户裂变，自主扩散。另外，链接更多元化的场景，实现场景、内容、商业价值的拓展。

　　【本文由互联网分析师于斌原创出品，未经许可，请勿转载。】